Управляющая компания Первая требует от VK через суд 953,3 млн руб. долгов по евробондам
Управляющая компания Первая (ранее известная как Сбер управление активами) подала иск на сумму 953,3 млн руб. против компании VK. Иск был подан в конце марта и 31 мая состоялось первое заседание по данному делу. Представитель УК Первая указал, что VK не исполнила требования указа президента, связанного с выпуском российских евробондов.
Формальности и аргументы сторон
Представитель УК Первая утверждает, что большинство участников рынка выполнили необходимые действия в соответствии с указом президента, но VK не последовала этому примеру. Они предъявили требования, которые в течение семи дней не были выполнены. В ответ, VK заявила, что не является ответственной за выпуск евробондов и не получала деньги от иностранного эмитента, выпустившего эти облигации.
Решение и судебный процесс
Представитель УК Первая сослался на разъяснения Центробанка и на условия размещения облигаций. Однако VK заявила, что выплатила купонные проценты по облигациям в прошлом году. Судебный процесс продолжается, и стороны подробно излагают свои позиции.
Детали по облигациям
VK Company Limited разместила конвертируемые еврооблигации на $400 млн в 2020 году. Они имели право досрочного погашения в случае определенных обстоятельств. В начале марта прошлого года торги облигациями были приостановлены из-за специальной военной операции, и до сих пор не были возобновлены. VK заявила о выплате процентов, провела переговоры о реструктуризации и сообщила о выкупе части выпуска.
Льготный кредит
В августе прошлого года правительство выделило VK, Яндексу и Ozon льготный кредит на общую сумму в 130 млрд рублей для погашения задолженности перед держателями евробондов.
Источник: Контекст: https://www.rbc.ru/finances/15/06/2023/654b4a629a794776b8c193f5
VK выполнила обязательства перед держателями евробондов
В середине апреля этого года VK сообщила, что исполнила обязательства перед теми держателями, права которых учитываются российскими депозитариями, по выплате купона, которые должна была уплатить 1 октября 2022-го и 1 апреля 2023-го. Купонные выплаты были перечислены в Национальный расчетный депозитарий (НРД) в рублях. Размер выплат и имена получателей представитель VK не уточнил.
УК Первая и иски по евробондам
В декабре прошлого года УК Первая подала иск на 2,14 млрд руб. к ВымпелКому о взыскании средств по еврооблигациям, купонного дохода, процентов за пользование чужими деньгами. В середине апреля истец отказался от своих требований, пояснив, что находящиеся в его доверительном управлении облигации были выкуплены.
В декабре прошлого года УК подала иск на 3,15 млрд руб. из-за долгов по евробондам к Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК). Рассмотрение дела еще продолжается, но в середине апреля ГТЛК сообщила, что собирается решить проблемы с выплатами по еврооблигациям в течение этого года.
УК Первая через суд потребовала от VK выплаты почти 1 млрд рублей по евробондам. VK настаивает, что формально не является исполнителем по этим выплатам.
УК Первая (бывшая Сбер Управление Активами) направила в суд иск к VK на 953,346 млн рублей, следует из данных в картотеке арбитражных дел. Первое заседание по делу состоялось 31 мая.
Судебные разбирательства
Представитель УК Первая в ходе заседания, на котором присутствовал РБК, сообщил, что VK не выполнил требования указа президента №430 от 5 июля 2022 года, согласно которым эмитенты российских евробондов должны выплатить российским инвесторам долг в рублях или перевыпустить свои облигации в России для замещения. По его словам, VK сообщил, что не будет исполнять указ президента и не считает себя обязанным лицом.
Представитель VK в суде отметил, что компания не является поручителем по указанному выпуску евробондов, не получала деньги от выпустившего их иностранного эмитента и поэтому не является надлежащим ответчиком в этом споре.
Другие финансовые моменты VK
Одна из структур VK, VK Company Limited, в 2020 году разместила конвертируемые еврооблигации на $400 млн под 1,625% с погашением в 2025 году. В марте 2022 года торги расписками были приостановлены.
В августе 2022 года правительство выделило VK, Яндексу и Ozon льготный кредит на 130 млрд рублей для погашение задолженности перед держателями евробондов, напоминает издание. В марте 2023-го после переговоров с держателями бумаг о реструктуризации VK сообщил, что выкупил 66% выпуска с номинальной стоимостью на $263 млн. Месяц спустя компания заверила, что исполнила обязательства перед держателями, права которых учитываются российскими депозитариями, по выплате купона со сроками 1 октября 2022 года и 1 апреля 2023-го. Купонные выплаты были перечислены в Национальный расчетный депозитарий в рублях.
Financial Highlights of VK in Q2 2022
РБК напоминает, что в декабре 2022 года УК Первая подала иск на 2,14 млрд рублей к Вымпелкому о взыскании средств по бондам, но в апреле отказалась от требований, отметив, что находящиеся в ее доверительном управлении облигации выкуплены.
В декабре компания также подала иск на 3,15 млрд рублей из-за долгов по евробондам к Государственной транспортной лизинговой компании (ГТЛК). В апреле ГТЛК пообещала решить проблемы с выплатами по еврооблигациям в течение этого года.
Net Loss of VK in Q2 2022
Чистый убыток VK за второй квартал составил 6,8 млрд руб. против прибыли годом ранее, следует из финансовой отчетности.
Выручка при этом выросла на треть, до почти 30 млрд руб. в основном за счет рекламы. Долговая нагрузка VK выросла за полгода на 48 млрд руб., и группе, полагают эксперты, стоит готовиться к рефинансированию кредитов.
Они отмечают, что основная причина убытков VK — в затратах на развитие, а восстановить прибыль позволит фактически монопольный статус в ряде опорных сегментов. Инвесторов результаты VK не смутили, но ряд аналитиков считают рост котировок в ответ на текущую отчетность необоснованным.
Financial Performance in Q2 2022
Ъ ознакомился с отчетностью VK по МСФО за второй квартал и первые шесть месяцев. Компания сообщила о чистом убытке за квартал в размере 6,8 млрд руб. против прибыли 1,4 млрд руб. во втором квартале 2022 года.
Квартальная выручка VK, однако, выросла на 33,5%, до 29,9 млрд руб. Группа называет основным источником дополнительных доходов продажи онлайн-рекламы, увеличившиеся на 40,1%, до 18,7 млрд руб.
Segment Performance
Выручка соцсетей VK за квартал тоже увеличилась — на 36,7%, до 23,5 млрд руб. Аудитория ВКонтакте составила 85 млн активных пользователей в месяц (годом ранее — 75,7 млн; у Одноклассников — 36 млн против 37 млн годом ранее).
Скорректированный показатель EBITDA сегмента сократился на 2,5 млрд руб. год к году, до 3,4 млрд руб.: VK объясняет это ростом затрат на персонал и маркетинг.
Other Segments Performance
Растут доходы и в других сегментах: образовательных сервисах (объединяет Skillbox, Geekbrains и Сферум, на 36,7%, до 3,6 млрд руб.), технологий для бизнеса — на 68,9%, до 1,9 млрд руб. Исключением стали новые бизнес-направления, к которым, в частности, относятся RuStore и VK Play, а также умные колонки VK Капсула. Выручка сегмента сократилась на 8%, до 1,1 млрд руб.
Debt and Obligations
Сумма непогашенных кредитов и облигаций VK на 30 июня составила 172,7 млрд руб. (рост на 48,2 млрд руб. по сравнению с показателем на конец 2022 года), из них 85,9 млрд руб. (рост на 4,5 млрд руб.) приходятся на кредит по плавающей ставке со сроком погашения в 2024–2029 годах.
VK в отчетности предупредила о скорой переклассификации большинства обязательств в краткосрочные, и, как говорит инвестконсультант Финам Тимур Нигматуллин, речь идет именно об этом кредите: Как правило, подобные параметры говорят о кредитной линии. Компания должна готовиться к рефинансированию или погашению долга для поддержания долгосрочной ликвидности.
Влияние передачи пакета акций Prosus на VK
В то же время эксперт подчеркивает, что после того, как голландская Prosus передала VK принадлежавший ей пакет акций, группа фактически стала госкомпанией, то есть для нее кредитная нагрузка и финансовые показатели — это уже факторы второго порядка.
По общепринятой практике кредитный рейтинг VK должен соответствовать суверенному. Таким образом, кредитное качество очень высокое, — добавляет господин Нигматуллин.
Отрицательные финансовые результаты
Отрицательные финансовые результаты в основном связаны не с ростом долговой нагрузки, а с увеличением операционных расходов почти на 14 млрд руб. за первые шесть месяцев в годовом измерении, уточняет главный аналитик компании РегБлок Анна Авакимян.
Масштабирование компании
Она связывает ситуацию с масштабированием компании: IT-агломерация VK находится в стадии бурного развития. Чтобы улучшить финансовую ситуацию, компании придется увеличить пул операционных доходов: Впрочем, это подразумевается, тем более что VK постепенно становится монополистом в ряде опорных сегментов.
Отчет о росте квартальной выручки VK
Руководитель отдела аналитики потребительского и ТМТ секторов Ренессанс Капитала Кирилл Панарин отметил, что VK еще не получила средства от совершенной в 2022 году продажи My.Games и доли, ранее принадлежавшей Prosus, и не предоставила обновления, касающиеся этих сделок.
Мы ожидаем значительного ухудшения консенсус-прогнозов после публикации сегодняшних результатов. Учитывая мягкие финансовые тренды, мы полагаем, что рост цены акций с начала года не оправдан. Цена депозитарных расписок VK на Мосбирже к 12:32 снизилась на 2,02% к цене закрытия прошлого дня, до 766,2 руб.
